Public M&A Report

In der ersten Hälfte des Jahres 2025 herrschte Zurückhaltung im Markt für öffentliche Übernahmen in Deutschland. Insgesamt wurden lediglich zehn öffentliche Angebote (H1/2024: 13) mit einem eher geringen Gesamtangebotsvolumen von EUR 12,8 Mrd. (ausgedrückt in Marktkapitalisierung zum Angebotspreis; H1/2024: EUR 18,7 Mrd.) abgegeben. Insbesondere im Large Cap-Segment war das durchschnittliche Angebotsvolumen mit lediglich EUR 1,7 Mrd. (H1/2024: EUR 3,0 Mrd.) sehr niedrig. Ähnlich sah es im Mid Cap-Segment aus. Im Small Cap-Segment gab es im ersten Halbjahr 2024 überhaupt keine Angebote. Die durchschnittliche Prämie auf den jeweils maßgeblichen gewichteten Durchschnittskurs stieg derweil im Vergleich zum Vorjahreszeitraum an.

Dies sind die wesentlichen Erkenntnisse des Noerr Public M&A Report 02/2025, in dem die Herausgeber Volker Land und Stephan Schulz, beide Partner für Corporate/M&A und Aktien- und Kapitalmarktrecht im Hamburger Büro, die Entwicklung des Marktes für öffentliche Übernahmen im ersten Halbjahr 2025 analysieren. Der Report beleuchtet die Anzahl und das Volumen der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht nach dem Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz gebilligten Angebote, ihre Verteilung auf die Segmente Small, Mid und Large Cap sowie die Entwicklung der Prämienhöhen im Mehrjahresvergleich. Außerdem behandelt der Report die begründeten Stellungnahmen der Verwaltungsorgane der Zielgesellschaften und allgemeine Markttrends im Bereich Public M&A.