Public M&A Report 01/2024

Der Markt für öffentliche Übernahmen zeigt sich im Jahr 2023 stärker als im schwachen Vorjahr. Es wurden 21 Transaktionen veröffentlicht (2022: 18), gleichzeitig stieg das Gesamtangebotsvolumen im Vergleich zum Vorjahr um 41,97 % auf EUR 39,24 Mrd. (2022: EUR 27,64 Mrd.) und erzielte damit den drittgrößten seit 2014 beobachteten Wert.

Die verbesserten Zahlen beruhen vor allem auf dem Anstieg sowohl der Zahl als auch des Volumens der Large- und Mid-Cap-Deals. Niedrig im Vergleich zum langjährigen Durchschnitt ist hingegen – wie schon im Vorjahr – die Zahl der Übernahmeangebote. Auch die Zahl der Delisting-Angebote war 2023 hoch.

Dies sind die wesentlichen Erkenntnisse des Noerr Public M&A Report 01/2024, in dem die Herausgeber Volker Land und Stephan Schulz, beide Partner für Corporate/M&A und Aktien- und Kapitalmarktrecht im Hamburger Büro, die Entwicklung des Marktes für öffentliche Übernahmen im Jahr 2024 analysieren. Gegenstand des Reports sind Anzahl und Volumen der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistung gebilligten Angebote nach dem Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz im Mehrjahresvergleich, ihre Verteilung über die Segmente Small-, Mid- und Large-Cap, die Entwicklung der Prämienhöhen und allgemeine Markttrends für Public M&A.

Die vorliegende Ausgabe des Noerr Public M&A Report enthält ferner einen Fokusbeitrag zur Entwicklung der Zahl und der Preisstrukturen von Delisting-Angeboten in den letzten Jahren von Stephan Schulz und Oscar Serra de Oliviera sowie einen Beitrag von Michael Brellochs mit dem Titel „Übernahmen durch den Großaktionär“, in dem es um die Besonderheiten von Angeboten und Transaktionsstrukturen geht, wenn der Bieter bereits signifikant an der Zielgesellschaft beteiligt ist.